2026年4月24日，华源证券发布了一篇计算机行业的研究报告，报告指出，缺电趋势加强，应该继续关注什么方向？。
报告具体内容如下：
海外数据中心建设需求持续提升，燃气轮机景气度高。2025年以来，海内外AI应用持续进步，模型厂等对数据中心需求高增。根据GridStrategies预测，未来五年，北美电力使用量将以每年5.7%的平均速度增长，峰值需求预期可达166GW。而在166GW中，2026-2030年海外AIDC累计新增至少90GW，其中2026年和2027年北美计划上线16个GW级别的数据中心，总需求近30GW。具体来看，根据GEV2026年Q1财报，其燃气发电设备积压订单和预留装机容量协议从83GW增长到100GW,预计到2026年底将至少达到110GW，可见燃气轮机需求景气度较高。 北美可能存在供电区域性失衡，整体用电偏紧平衡。美国预计有六个地区占未来五年预期电力负荷增长的80%以上，主要是CAISO、ERCOT、PJM、SPP、MISO以及GeorgiaPower这六大地区。尤其在北弗吉尼亚、硅谷、达拉斯-沃斯堡、菲尼克斯和芝加哥等主要数据中心市场中，电力供应可能存在限制。 我们预期海外±400V/800VHVDC有望进入放量元年，SST持续推进。2025年HVDC和SST产业进度持续推进，2026年开始，根据罗姆官网发布的台达采访交流，台达预期800VDC和±400VDC电源将在2026年Q2-Q3量产且27年后达峰值，并提出±800VDC功率是800VDC的2倍，且预计10年内将落地应用，HVDC或将进入“1-10”的放量阶段。
投资建议：基于上述分析，我们认为海外缺电趋势有望持续，建议关注发电及输电等相关方向。
1）发电端：燃机链，建议关注杰瑞股份（002353）、应流股份（603308）、万泽股份（000534）、天润工业（002283）、福鞍股份（603315）、汽轮科技（300277）、博盈特焊（301468）、中原内配（002448）等；中速机链，建议关注潍柴动力（000338）、潍柴重机（000880）等；
2）电力架构：中恒电气（002364）、麦格米特（002851）、欧陆通（300870）、锐明技术（002970）、金盘科技、四方股份（601126）、京泉华（002885）、禾望电气（603063）等；
风险提示：技术进度不及预期；海外资本开支不及预期；市场竞争加剧
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